Vestas atteint 9,4 pct. de marge opérationnelle et relève ses prévisions

Le fabricant danois d'éoliennes Vestas a dégagé une marge opérationnelle avant éléments particuliers de 9,4 pct. au deuxième trimestre, soit plus du double des 4,5 pct. attendus par les analystes. Le résultat opérationnel avant éléments particuliers a été presque multiplié par huit, à 446 millions d'euros, contre un consensus des analystes de 205 millions d'euros.

Dans le même mouvement, le groupe relève sa prévision de marge opérationnelle avant éléments particuliers à une fourchette de 7 à 9 pct., contre 6 à 8 pct. précédemment. Le directeur général, Henrik Andersen, indique que la société relève ses attentes de rentabilité pour 2026. L'amélioration a été portée par Power Solutions, à la fois Onshore et Offshore, tandis que l'activité Service s'est développée comme prévu. Le rapport trimestriel du producteur danois fait apparaître une évolution du chiffre d'affaires plus forte que prévu, tirée par l'éolien terrestre.

Le bénéfice trimestriel atteint 285 millions d'euros, contre une attente de 144 millions d'euros, et 34 millions d'euros un an plus tôt sur le même trimestre. La prise de commandes a progressé de 67 pour cent sur un an, à 3,3 gigawatts. Vestas a également lancé un programme de rachat d'actions de 400 millions d'euros courant jusqu'à la fin de l'année civile.

La réaction boursière a été immédiate. À l'ouverture du marché, l'action est montée de plus de 18,5 pour cent, rapporte Ekstra Bladet. Avant cette séance, la cotation Vestas sur la bourse Tradegate en Allemagne progressait de 6,1 pct. à 25 euros, soit 186,90 couronnes danoises, un niveau supérieur de 5,6 pct. au cours de clôture de la veille à Copenhague, à 177 couronnes danoises. Ce cours de clôture était lui-même intervenu après une hausse de 1,0 pct. sur la journée.

Per Hansen, économiste en investissement chez Nordnet, juge que Vestas a livré un deuxième trimestre très solide en matière de rentabilité. Il relève que le groupe maintient sa prévision de chiffre d'affaires à 20-22 milliards et que l'entrée de commandes est un peu meilleure que prévu, à des prix proches de ceux attendus. Selon lui, une marge EBIT de 7 à 9 pour cent laisse espérer que la rentabilité de 2027 rejoigne le niveau de 10 pour cent que Vestas avait précédemment donné comme objectif de long terme. Il conclut que les investisseurs devraient exprimer leur satisfaction par une hausse du cours.

Citigroup a porté son objectif de cours sur l'action à 260 couronnes danoises, contre 240 couronnes précédemment, et a répété sa recommandation d'achat, selon des données de Bloomberg News reprises par Borsen. La banque justifie cette révision par la publication du compte du deuxième trimestre et le relèvement des prévisions.

Pour un secteur éolien européen contraint depuis plusieurs exercices par les coûts de fabrication et le prix des contrats, le point saillant reste l'écart entre marge réalisée et marge attendue: 9,4 pct. contre 4,5 pct. C'est sur l'éolien terrestre que repose l'essentiel de cette amélioration.