Trafigura avance 70 millions USD à CVK Maden, remboursables en livraisons de minerai

CVK Maden Isletmeleri et Trafigura Pte. Ltd. ont signé un accord de prépaiement de 70 millions USD, dont le remboursement s'effectuera par compensation sur des livraisons de minerai et non en numéraire.

Le mécanisme est celui d'un préfinancement adossé à la production: la somme versée par le négociant sera déduite des livraisons de minerai réalisées à son profit, dans le cadre de contrats d'achat, dits off-take, restant à signer entre les parties. La société bouclera ainsi son remboursement sans décaissement de trésorerie.

CVK Maden affectera ce financement aux dépenses d'investissement de l'exploitation aurifère de Sarialan, à Balikesir, de l'exploitation polymétallique de Yenipazar et de ses opérations de chrome, ainsi qu'à ses besoins généraux, selon la déclaration faite à la Plateforme de divulgation publique (KAP).

L'accord officiel fait suite à une lettre d'intention et à l'annonce d'une coopération stratégique entre les deux groupes. CVK Maden Isletmeleri est dirigée par la famille Cevik.

Le site de Sarialan, situé à Ivrindi dans la province de Balikesir, avait été racheté à Demir Export, société opérant au sein de Koc Holding, pour un prix de cession annoncé à 18,5 millions USD. Le paiement est étalé sur deux ans, et une redevance NSR de 3% sur la production sera versée à Demir Export une fois la production démarrée.

Selon les dernières données publiées, le gisement contient 69 626 onces de réserves d'or mesurées, 35 430 onces d'or indiqué et 467 838 onces de réserves d'argent mesurées.

Pour un producteur minier, ce montage revient à monétiser une production future avant sa mise en exploitation, en échange d'un engagement commercial durable envers le négociant. Le prêteur n'est pas une banque mais l'acheteur du métal, et sa créance se solde en tonnes plutôt qu'en dollars. C'est un schéma que les sociétés minières de taille intermédiaire mobilisent lorsque le financement bancaire classique reste coûteux ou lent, et son ordre de grandeur, ici 70 millions USD pour un ensemble d'actifs or, polymétalliques et chrome, correspond à des projets comparables à ceux que portent plusieurs juridictions minières africaines.