La SAR dégage 46 milliards de francs CFA quand Sonatrach relève ses prix de GPL

La Société africaine de raffinage (SAR) a dégagé un bénéfice de 46 milliards de francs CFA au premier semestre de cette année, selon son directeur général Mamadou Abib Diop, cité par l'agence APS. Au cours de la même séquence, le groupe gazier et pétrolier Sonatrach a relevé en octobre les prix de son gaz de pétrole liquéfié (GPL) à l'exportation, rapporte Algerie Eco. Deux maillons de la chaîne pétrolière, un raffineur et un exportateur, affichent des positions commerciales favorables au même moment, mais par des mécanismes distincts.

L'ampleur du relèvement décidé par Sonatrach

Les chiffres donnent la mesure du mouvement. Le prix du propane à l'exportation a progressé de 110 dollars la tonne pour s'établir à 670 dollars la tonne, rapporte TSA Algerie. Le butane a augmenté davantage: 140 dollars de plus, à 750 dollars la tonne en octobre, selon le site spécialisé Energies-media relayé par la même source.

Ces deux tarifs portent sur les volumes vendus hors du marché domestique. Si ces niveaux se maintenaient sur la durée du trimestre, les recettes d'exportation de GPL du groupe pourraient augmenter à volumes et conditions commerciales constants, le propane comme le butane progressant par rapport à leur prix antérieur.

Pour les acheteurs qui s'approvisionnent auprès de ce fournisseur, une grille d'octobre plus élevée pèserait sur le coût d'importation. L'ampleur de cet effet reste indéterminée à partir des seuls prix unitaires: elle dépendrait des volumes, du partage entre propane et butane et des autres composantes du coût final.

Un bénéfice de raffinage, une logique distincte

Le résultat de la SAR relève d'une autre dynamique, celle du raffinage et non de l'exportation de GPL. Son directeur général chiffre à 46 milliards de francs CFA le bénéfice des six premiers mois, qu'il rattache à l'activité de l'entreprise sur la période. Ce niveau situe le raffineur parmi les acteurs de l'aval qui dégagent une marge positive sur le semestre.

Un bénéfice semestriel et une grille de prix mensuelle ne se mesurent pas sur la même échelle, et rien ne permet de les agréger en une tendance unique. Les deux faits partagent seulement leur calendrier: sur une même séquence, un maillon aval et un exportateur avancent chacun avec des recettes orientées à la hausse.

Deux repères guideront la suite. Côté exportation, le maintien ou non des tarifs d'octobre au-delà du mois pèsera sur la trajectoire des recettes de GPL du groupe. Côté raffinage, le résultat porte sur le premier semestre, et sa reconduction sur la seconde moitié de l'année constituerait le prochain repère.