China Southern Power Grid a réalisé un investissement cumulé en actifs fixes de 89,262 milliards de yuans sur la période janvier-juin 2026, en hausse de 14,79 pour cent sur un an, selon Mysteel. Ce montant correspond à 49,59 pour cent de l'objectif annuel d'investissement de 180 milliards de yuans de l'opérateur.
Le mécanisme repose sur un découpage fin du plan annuel. Celui-ci porte sur plus de 2400 projets de travaux de réseau électrique. Les projets de transport et de transformation inscrits au plan d'investissement en infrastructures ont totalisé 68,944 milliards de yuans d'actifs fixes, en progression de 17,9 pour cent sur un an. La quasi-totalité de l'effort d'investissement passe donc par le réseau lui-même plutôt que par des postes annexes.
Le rythme s'est accéléré en cours d'exercice. L'investissement du deuxième trimestre s'élève à 50,809 milliards de yuans, un rythme accéléré par rapport au premier trimestre. Tenir la moitié d'un objectif annuel à mi-parcours suppose une chaîne d'approvisionnement calée sur ce calendrier: les achats et appels d'offres du semestre ont atteint 126,7 milliards de yuans. La fourniture de matériels pour les projets a représenté 36,6 milliards de yuans au deuxième trimestre, en hausse de 19,2 pour cent sur un an. Les paiements cumulés de marchandises et matériels totalisent 32,9 milliards de yuans, en progression de 11 pour cent sur un an.
Ces trois séries se lisent ensemble: commander, livrer et payer sont suivis séparément, ce qui permet de mesurer où le retard éventuel se forme. Pour un opérateur africain qui construit une interconnexion, la contrainte est rarement l'enveloppe annoncée, mais la capacité à convertir cette enveloppe en équipements livrés et en factures réglées.
Les grands ouvrages illustrent l'échelonnement. Sur la liaison en courant continu Tibet-Guangdong, les travaux préparatoires des stations de conversion de Xiaojing à Guangzhou et du centre de Shenzhen sont achevés à plus de la moitié. Les sections Guangdong et Yunnan de la ligne en courant continu ont démarré successivement, tandis que la préparation du chantier de la section Guangxi progresse. Le projet de station de conversion dos à dos Hunan-Guizhou vise la livraison du génie civil pour installation avant la fin décembre. Le projet de transport en courant continu souple destiné à l'éolien en mer de Sanshandao à Yangjiang affiche une avancée globale de construction de 82 pour cent.
Chaque ouvrage est ainsi suivi par jalon vérifiable, taux d'avancement ou date de livraison d'une phase, et non par une date unique de mise en service. C'est ce découpage, plus que le montant global, qui rend un objectif annuel de 180 milliards de yuans auditable en cours d'exercice.