Petrobras redistribue 17,4 milliards BRL après un bénéfice trimestriel de 52,4 milliards BRL

Le conseil d'administration de Petrobras a approuvé le versement de 17,4 milliards BRL de rémunération aux actionnaires, sous forme de dividendes et d'intérêts sur capital propre (JCP), en anticipation de l'exercice 2026 et sur la base du bilan arrêté au 30 juin 2026. La distribution équivaut à 1,34814262 BRL par action, montant identique pour les actions ordinaires PETR3 et les préférentielles PETR4.

La règle appliquée est explicite: la Politique de rémunération aux actionnaires prévoit la distribution de 45% du flux de trésorerie libre lorsque l'endettement brut est égal ou inférieur à la limite maximale fixée par le plan stratégique, sous réserve des autres conditions. Le Plan de affaires 2026-2030 retient un niveau maximal d'endettement de 75 milliards USD; à la fin du deuxième trimestre 2026, la dette brute du groupe s'établissait à environ 70,8 milliards USD, en dessous de ce seuil. Petrobras a affirmé que le paiement est compatible avec la soutenabilité financière de l'entreprise.

La base de calcul est un trimestre exceptionnel. Le bénéfice net a atteint 52,4 milliards BRL, en hausse de 97% sur un an, et 55,8 milliards BRL hors événements exclusifs. L'EBITDA ajusté est ressorti à 93,8 milliards BRL et le chiffre d'affaires à 169,5 milliards BRL.

Les volumes et les prix ont joué dans le même sens. La production propre de pétrole a atteint un record de 2,69 millions de barils par jour au deuxième trimestre 2026, les exportations se sont établies à environ 1 million de barils par jour, en progression de 40% sur un an, et les raffineries ont tourné à un taux d'utilisation record proche de 101%. Sur la même période, le Brent a affiché un prix moyen de 97 USD par baril, en hausse de 24% par rapport au premier trimestre, où il ressortait à 78 USD.

Le calendrier est fixé. La date de référence pour les actions négociées à la B3 est le 21 août 2026: l'investisseur doit terminer la séance de cette date en tant qu'actionnaire pour y avoir droit, les titres étant négociés ex-droits à partir du 24 août 2026. La première tranche, de 0,67407131 BRL par action, sera versée le 23 novembre 2026, intégralement en JCP. La seconde, du même montant, sera payée le 21 décembre 2026, dont 0,47156696 BRL en dividendes et 0,20250435 BRL en JCP. Pour les détenteurs d'American Depositary Receipts cotés à la Bourse de New York, la date de référence est le 25 août 2026, avec des paiements à partir du 1er décembre et du 29 décembre 2026.

Le traitement fiscal distingue les deux instruments. Le JCP subit une retenue à la source de 17,5% au titre de l'impôt sur le revenu, prélevée avant le crédit à l'actionnaire, sauf situations prévues par la loi. Les versements de dividendes d'une même entreprise à une même personne physique résidant au Brésil qui dépassent 50 000 BRL sur un même mois supportent une retenue de 10% sur le montant total payé.

Avant la publication des comptes, les maisons de courtage tablaient sur des montants plus faibles: jusqu'à 3,5 milliards USD de dividendes ordinaires pour un rendement d'environ 3% selon Citi, 3 milliards USD et 2,9% selon XP, 2,8 milliards USD et 2,7% selon Safra, et 2,5 milliards USD pour un rendement d'environ 2,2% selon BTG Pactual.