Au Bénin, l’opération concerne l’acquisition d’un portefeuille réunissant des dépôts de stockage de pétrole et de gaz, un quai pétrolier et un réseau de stations-service. Selon la BOAD, elle doit renforcer la présence de YATT&CO en Afrique de l’Ouest et favoriser le maintien du capital et de la valeur ajoutée sur le continent.
La composition du portefeuille suggère une stratégie fondée sur plusieurs maillons complémentaires plutôt que sur un actif isolé. Si ces installations étaient exploitées de manière intégrée, YATT&CO pourrait intervenir depuis le passage des produits par le quai et leur stockage jusqu’à leur distribution dans les stations-service.
Cette articulation pourrait donner davantage de portée à l’objectif de présence régionale attribué à l’opération par la BOAD. Le réseau de stations-service placerait l’entreprise au contact de la distribution, tandis que les dépôts et le quai pourraient lui fournir des points d’intervention en amont de ce réseau. Il ne s’agirait donc pas seulement d’étendre une implantation commerciale, mais de relier des infrastructures dont les fonctions se succèdent dans la circulation du pétrole et du gaz.
La prudence reste nécessaire sur la portée de l’annonce. La BOAD présente le renforcement de YATT&CO et le maintien du capital et de la valeur ajoutée comme les objectifs de l’opération, et non comme des résultats déjà atteints. La détention d’un ensemble allant du quai aux stations pourrait créer les conditions d’une intégration plus poussée, mais sa contribution effective à la valeur ajoutée dépendrait de la manière dont ces actifs seraient articulés.
Le portefeuille place ainsi la question de la propriété des infrastructures au centre de l’opération. L’acquisition porte à la fois sur des capacités de stockage, un accès pétrolier et un débouché de distribution au Bénin. Si leur gestion était coordonnée, la valeur recherchée pourrait provenir moins de chacun de ces actifs pris séparément que de leur continuité opérationnelle.
L’enjeu concret serait alors la capacité de YATT&CO à faire fonctionner ce portefeuille comme un ensemble. C’est à cette condition que l’acquisition pourrait servir l’objectif formulé par la BOAD: consolider la présence de l’entreprise en Afrique de l’Ouest tout en conservant davantage de capital et de valeur ajoutée sur le continent.